九城奇迹 寻瑕记第102篇文章：曾耗资98万市值蒸发300亿

此为寻侠集第102篇。

“赢王王越失联了！”

3月底，这样的消息在游戏圈流传开来，并得到了凯影网络公告的证实。

仅仅一个月后，另一位创始人、王悦的大学校友冯先超因涉嫌个人经济犯罪被公安机关立案侦查。

除了创始人失踪案外，这家上市公司还遭遇大股东股份冻结、业绩预减、市值蒸发300亿元等一系列变故。

4月28日晚间，凯影网络发布了2018年年度报告。 2018年实现营业收入22.84亿元，同比下降27.13%； 净利润1.74亿元，同比下降89.17%。

经历过乱世的莹莹网络，也曾有过如夏花般绚烂的人生。

“我不懂游戏”

王越，1983年出生，大学期间在草根站长社区“论坛”帮人设计LOGO。 大二时，他注册了很多域名，在下载站、音乐站等各种热门网站工作。

当时广为流传的“事迹”是，王越通过预测百度蜘蛛的行踪，分析了百度的网站抓取策略调整，以至于在某次百度更新后，他在百度中搜索手机铃声：

“搜索结果一共有76页，第一页的第一项到最后一页基本上都是我的网站。”

巨大的网络流量和广告收入也为他带来了风险投资的原始积累，大学还没毕业就赚了上百万。

2005年，王悦大学毕业。 而此时，庞东升刚刚以98万的“天价”买下了“”域名。 两人是在一次网站管理员会议上认识的。 只有10个人。

“先择业，后创业！”

2008年，史玉柱获得了5100万美元的投资，但在“死于腾讯”的口号下，SNS网站却出现了没落的迹象。

王悦留下十余人创办了盈盈网络，主打小游戏，并迅速将3839打造成仅次于4399的全球“第二大”小游戏网站，随后将3839域名卖给蔡文胜发展社交网络游戏。

短短两年时间，《摩天大楼》、《恐龙王国》、《热血海贼王》等多款社交游戏先后登陆人人网、腾讯平台、QQ空间，累计用户过亿。

2011年，恺英第一款网页游戏和程序员作品《蜀山传奇》问世。 依托腾讯流量，注册用户突破千万。 凯盈也在今年获得了KPCB和 的第二轮投资。

2012年，凯影网络从腾讯开放平台获得的月净分成已超过2000万元，是该平台最大的第三方社区游戏提供商之一。

2012年到2015年，自称“不会玩游戏”的王悦带领凯影网络从2.1亿元的营收，到上半年的11.69亿元营收，顺利完成了盈利预期23亿元，实现连续三年高增长。

游戏圈曾开玩笑说：

“汪越汪这个名字，十年前，他刚开始做网站的时候，我们叫他T万万，后来叫T亿，然后叫T亿，现在我们要叫他T百亿。其实是刚起绰号时高估了它，但很快就被低估了。”

创立于“奇迹”

没有资本加持​​的创业故事，总是不够犀利。

2013年到2015年，游戏并购浪潮席卷了三年，也是一个游戏成就一家公司的黄金时代。 巨人网络、盛大游戏、完美世界、中手游相继私有化，拟重回A 世纪邮轮、世纪华通、中银羊绒、万通地产等丑闻主角相继闪现其他。 2013年游戏并购交易额为188亿，2014年为253亿，2015年达到615亿。 传统行业上市公司不断通过并购向游戏行业索取利润，谋求转型。

2015年4月，凯盈公告借壳太亚股份。

泰亚股份有限公司的林老板和梅花伞业的王老板都是福建晋江人，两人也是好朋友。 一个卖鞋，一个卖雨伞。

2014年，梅花伞在游族网络卖壳，王老板身家暴涨。 同一时期，邰亚林的老大先说起欢瑞传媒的后门，但因为欢瑞拿不到中宣部的录取通知书，当时的中介机构想出了一个假借壳的方案。 但方案一公布，他就接受了时任证监会上市部主任的约谈。 走出富凯大厦的林老板对监理的话嗤之以鼻，果断放弃了与欢瑞的重组。

2014年12月，凯影网络《全民奇迹》正式上线，首日成交额2600万。 之后频频冲击App Store榜单TOP3。 2015年，《全民奇迹》连续7个月蝉联中国iOS手游月度收入榜TOP5，并连续200天霸占App Store畅销榜TOP10。

2015年1-2月，《全民奇迹》为影影网络贡献了约2.17亿元，利润甚至翻了一番。 4月，影影网络与太亚股份一拍即合，拟以63亿元估值借壳太亚股份。

莹莹借壳前夕，盛大向福建证监局和深交所举报，称莹莹借壳涉及虚假陈述，平台上存在多款侵权《传奇》游戏。 结算结束。

2015年9月，凯影网络借壳成功，承诺未来三年获利4.6亿元、5.7亿元和7亿元。

《国民奇迹》2015年营业额为33亿元，按照50%的联营股比，预计将为盈盈贡献收入约16亿元，盈盈2015年总收入为23.4亿元，占2/3。 3年对赌期间，全民奇迹的营业额达到75亿元，预计贡献收入37亿元，占三年收入的46%。

可以说，《国家奇迹》做到了影影网的后门。 国家奇迹连续三年的营业额帮助盈盈完成了业绩押注，也几乎耗尽了自己的营业额。

掌趣截获“奇迹”

一直以来，《传奇》和《奇迹》都是网游的顶级IP，属于2D、3D网游的划时代之作。 两人从2001年到2003年开启了中国网络游戏的普及，十多年来影响了一代又一代玩家。

2001年7月14日，陈天桥与《传奇》的开发商韩国Actoz签订了为期一年的30万美元合同。 2001年9月28日，《传奇》公测第一年在线玩家达到70万。

同样是韩国游戏的《 MU》上线，()仅运营两个月就收回了开发成本。 风靡一时的“传奇”效应之后，不少公司抢走了《奇迹MU》在中国的发行权，留下了一些往事。

当年，九城、九游等多家公司都想获得《奇迹MU》的代理权。 在竞标不断的情况下，双方的谈判才告一段落。 于是，九城私下与网禅沟通，于2002年7月签下了《奇迹MU》在中国的代理权。

2002年10月，《奇迹MU》在国内公测，有人反映游戏中盘腿坐着的角色涉嫌违规，无法收费。 为解决运营费问题，九城一路与高层沟通。 直到2013年3月，《奇迹MU》才正式可以收费运营。

九成与九幽由此结下梁子。

2007年，九城抢夺了九游《劲舞团》的运营权，导致九游的上市计划搁浅。 有过好事者盘点九城的九大敌人，网易和暴雪赫然在列九城奇迹，但久游与九城的仇恨最深。

2009年，网易从九城手中抢走了《魔兽世界》，九城没能抢到《劲舞团》，《奇迹MU》也进入了生命周期的末期。 九城此后没落，朱骏重新出现在人们的视野中 2017年360报销22.5亿才重回A，2019年FF与贾老板“弱弱结盟”。

九游在2016年曾试图将自己卖给广电传媒，但因游戏行业审核政策的变化而失败，从此与资本市场失之交臂。

另一方面，莹莹凭借《全民奇迹》成名，借壳成功。 除了王越号称的“通过分发平台分析数据的能力”外，《奇迹》IP的导流能力和天马时空的研发能力都很出众。 必须。

2013年，手游时代开启。 凯影网络已获得网禅《奇迹》IP授权，正准备改编国产手游。 以运营为主的盈盈，受限于研发能力，利用天马时空做研发。

天马时空此前曾与凯影网络合作过一款产品，但销售业绩不佳，公司经营举步维艰。 凯影先以100万美元签下IP，随后以增资方式向天马提供20%的股份，为天马提供研发资金，并承诺在游戏上线后给予天马15%的游戏份额。 按照《国家奇迹》78亿的整体成交额计算，天马至少能拿到11亿。

2015年，影影网络借壳上市期间，天马也在寻求并购机会。 2015年2月，掌趣以18亿元的价格收购了天马80%的股份，其余20%的股份仍由凯盈持有。

“国家奇迹”活动同时取得了盈盈网络和天马时空的成就。

但掌趣科技“不想当酒鬼”，收购天马之外还有更大的阴谋。

2016年3月，掌趣科技宣布以11.01亿入股韩国，获得其19.24%的股权，成为第二大股东。 收购《全民奇迹》的开发商天马，以及战略投资《奇迹》IP的拥有者后，掌趣在《奇迹》IP的影响力大幅提升。 《奇迹》IP的系列化开发，还可以通过授权国内实力厂商，扩大《奇迹》IP的影响力。

2018年1月，推出基于“奇迹”IP的《奇迹觉醒》。 由天马开发，腾讯运营。 上线24小时就冲进APP Store畅销版TOP3。 短短半年时间，《奇迹觉醒》的营业额就达到了15亿元。

除了仍持有天马20%的股权外，凯盈与掌趣时代的“奇迹”毫无关系。

走进《传奇》之争

2016年，中国游戏市场实际销售收入达到1655.7亿元，再次位居全球第一。 但随之而来的人口红利消失，用户的时间达到极限，流量越来越贵，推广越来越难。

游戏行业竞争激烈，产品生命周期缩短，“最严”重组新规也给火热的游戏并购泼了一盆冷水。

2016年之后，《国民奇迹》的营业额迅速下滑。 为履行业绩承诺，盈盈网络也开始物色并购标的。

2016年4月，浙江盛和横空出世，在没有做游戏的情况下制作了一款名为《蓝月传奇》的网页游戏。 上线一个月，成交额突破1000万。 影影网络以10亿估值，以2亿收购浙江盛禾20%股权。

2017年8月，影影网络改变募集资金用途，再次以16.65亿元的价格收购浙江盛禾51%的股份。 此时估值已升至31.3亿元。 纯现金支付，一次性支付，但要求浙江盛和股东在年底前以7.5亿元购买上市公司流通股。

这是典型的一级二级联动市值管理方案，可谓一箭双雕。

一方面，盛和研发的《蓝月传奇》2016年营业额超过11亿元，预计2017年盛和可贡献2.5亿元利润。此外，转让方以股权对价购买上市公司的股份。 它在二级市场上起到推动股价的作用。

而被江湖人称为“蓝月传奇之父”的浙江盛和金峰，也在王越离职失联后接任影影网络董事长一职。 “谣言”。

同样的“现金收购+市值管理”套路，在凯盈收购浙江久灵的过程中再次上演。

2018年5月，影影网络以15.2亿元的估值，以10.64亿元的价格收购了浙江九灵70%的股权。 付款全部为现金，转让方却要用其中的5亿元购买盈盈股份。 由浙江九灵研发的《传奇降临》上线首月就突破1000万元。

《蓝月传奇》、《传奇降临》、《传奇盛世》，一系列传奇产品的背后，或许正如盈盈网游总监方伟所言：

“我们对传奇有着深深的痴迷。”

2016年6月，影影网络斥资300亿韩元或1.7亿元人民币与（“”）签署协议，获得《传奇》IP授权在中国大陆开发运营页游和手游。

这是继《全民奇迹》之后的一次东山再起的契机，也是盈盈网络想象中的第二春。 获得《传奇》IP授权后，《传奇》系列产品的开发将收获颇丰，再通过二级市场的配合，同步推进。 上市公司的业绩和股价。

《传奇》IP的背后，是梦美德、阿托斯、盛大游戏长达20多年的IP之争。

被卷入“传奇”IP乱象的盈盈，逆风翻身并没有第二春，却接连收到两次法院传票。

2016年9月，凯影接到阿托斯的诉讼，要求凯影不得利用由美德非法授权开发《传奇》游戏，并申请了禁令。

2017年2月，凯影又收到由美德提起的诉讼，要求凯影及时支付IP授权费。

直到现在，莹莹网络还面临着被原子链和鱼美德双方起诉的窘境。

盛大25年的“传奇”IP之战

莹莹的“随机入局”，让盛大游戏、阿托斯、梦美德之间长达25年的“传奇”IP之争更加戏剧化。

ARTOS成立于1996年，2000年ARTOS的部分研发人员离职成立御麦得。

2000年，由美德研发出《传奇II》，并于2001年推出。2001年2月，由美德与签订《协议书》，在合同期内共享《传奇II》的版权。 不过，在2001年至2003年期间，梦美德与太空人之间就《传奇2》的版权归属问题仍有20多起官司。

2001年6月，盛大游戏与太空人签订协议，以30万美元获得《传奇II》（《热血传奇》）在中国的代理运营权。 不过，这份许可协议并未涉及育美德的参与。

2002年7月，三方再次签署《补充协议》，将育美德作为共同授权人。 并同意在协议有效期内，由美德委托Artox行使其作为《传奇2》共同许可方的全部权利。

三方的第一次交锋发生在盛大“自主研发”《传奇世界》之后。

2003年，盛大游戏作为《热血传奇》的运营商，推出PC端游戏《传奇世界》，以“升级”为名，将两服《热血传奇》玩家直接转移至《传奇世界》区”。 因角色和道具技能与《热血传奇》相似，玉美德主张侵权并提起诉讼。 2004年7月，阿托斯成为共同原告。

2004年11月，盛大游戏收购了Altos 51%的股份，实际控制了Altos的业务和管理。

2007年，三方达成和解。 盛大游戏承认了由美德与原子链共同拥有的《热血传奇》版权，美德也承认了盛趣公司对《传奇世界》的版权。

三方的第二次交锋集中在一封关于打击盗版的声明邮件上。

随着《热血传奇》成为全民游戏的风靡一时，私服市场也在悄然蔓延。

2012年，盛大游戏为打击盗版向警方报案，但因不享有《热血传奇》版权而无法立案。 为此，由美得发出声明邮件，委托Artos作为共同版权人行使一切权利，有效期至2017年9月28日止。

2013年，育美德以另一份授权书授予盛大游戏《热血传奇》向第三方发行、改编和转授权的权利，有效期至2015年9月28日。

基于2002年的补充协议，Artix先后四次与盛大游戏签署《续约协议》，将《传奇》IP的授权有效期延长至2025年9月28日。

2017年ALTOX与盛大签署《续约协议》后，悦美德向法院申请禁令，禁止ALTOX与盛大履行将授权期限延长至2025年的《续约协议》。

2018年4月九城奇迹，玉美德将传奇IP授权给影影网络等公司，盛大通过Artos提起诉讼，要求玉德停止向影影网络授权并申请禁令。

双方的IP之争随着盛大游戏回归A而加速引爆。

根据世纪华通公布的重大资产重组草案，盛大涉及的“传奇”诉讼多达31起。

被告玉美德主张ATOX授权到期，续约无效，盛大擅自转让授权，侵犯热血传奇商标权属。

盛大作为原告，对育美德独家授权凯影、上海视月光、上海友光、杭州久灵等公司提起诉讼。

2019年2月，世纪华通重组盛大游戏的方案最终获得证监会批准。 盛大游戏历经5年波折重回A路。 .

《传奇》从一个IP变成了一个品类，人民币玩家和模仿者数不胜数。 在巨大的利益面前，盛大游戏、阿托斯、御德之间的纷争还将继续。

接替汪越出任凯影网络总经理的陈永聪曾表示：

“有媒体问我财务自由后会做什么，我第一时间想到的是凯盈想帮助更多的兄弟实现财务自由。”

生于奇迹，死于传奇，盈盈网络更担心的是如何尽快恢复创始人的人身自由。

2018年，游戏行业内忧外患，版号渐成堰塞湖，出海渐成红海。 冷酷无情的资本也在加速退出这个曾经炙手可热的行业。 有人认为是失望的秋天，严寒尚未来临，也有人认为是希望的春天，冬天刚刚过去。

老玩家逐渐落幕，新主角陆续登场。 “奇迹”与“传奇”的故事将继续写在中国游戏的历史上。

历史文章

观看公告系列：

“企业预警App”是金融农民工查询风险舆情、负面新闻汇总、债务违约、监管处罚等预警信息的神器。